熱刺拿到歐冠資格（gé），列維卻想套現離場？英媒分析熱刺估值（zhí）玄機

雷速體育6月17日訊 熱刺上個月獲得了下賽季（jì）歐冠資格並任命了（le）新帥（shuài）托馬斯・弗蘭克，但是據《每日電訊報》的消（xiāo）息（xī），今夏俱樂（lè）部可能迎來重大變革，因為列（liè）維可能出售俱樂部。如果交易達成，這家北倫敦球會價值幾何？

球（qiú）場撐起估值核心

熱刺主場托特納姆熱刺球（qiú）場是估值關鍵。2019年落成的球（qiú）場耗資（zī）12億英鎊，容量62850人，為英格蘭第（dì）三大。2023-24賽季（jì）比賽日收入（rù）1.058億英鎊，居英（yīng）超第三。其可伸縮草皮每年能舉辦30場非足球活動，2025年計劃舉辦（bàn）15場演唱會，遠超阿森納的2場。球場還固定承辦NFL賽事，若倫敦未來有NFL球隊（duì），這裏（lǐ）可能成為主場。多功（gōng）能運營讓熱刺在英超盈利規則下更具靈活性，2023-24賽季5.28億英鎊收入中，非（fēi）比賽日收（shōu）入占比可（kě）觀。

財務表現與潛在增長

熱刺是英（yīng）超的“性價比之王”，2010-2020年每一個聯賽積分成本225萬英鎊，僅為曼聯的40%。2023-24賽季工資收入比42%，為（wéi）英超最佳。獲歐冠資格後，2025-26賽季收入（rù）預計達6億英鎊（bàng）。球場冠名權若開發，15年合約可能帶來（lái）3.75億英鎊收（shōu）入，在建的（de）180間客房酒店也將提升收益（yì）。

債務與競技風險

熱（rè）刺有9億英鎊（bàng）債務（wù），不過90%為3%固定利率，主要用於球場建設（shè）且已產生回報（bào）。但上賽季英超第17名（míng）的表現令人擔憂，過去6年僅1次進前四，核心球員凱恩離隊影響顯（xiǎn）著（zhe）。歐冠資格雖能帶來6億英鎊收入，但需持續競爭才能維持。

最終（zhōng）估值範圍

按行業慣例（lì），俱樂部估值為年收入5-6倍。熱刺2025-26賽季預計收入6億英鎊，企業價值30-36億英鎊，扣（kòu）除9億債務後，估值21-27億英鎊。對比曼聯45億、切爾西25億的估值，列維出售俱樂部（bù）的心理底價或為25億英鎊（不含債務），對應總估值34億英鎊。